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  • 末日比例确认官宣!科创板基金现史上最低配售 基民真的有肉吃吗
  • 4月30日,在6只同一天发行的科创板基金中,富国基金管理有限公司已率先官宣了末日比例确认。

    当天,富国基金在官网发布“关于富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金认购申请确认比例的公告”称,该基金于 2019年 4 月 29 日公开发售。根据发售公告的规定,在募集期内任何一天当日募集截止时间后认购申请金额超过 10 亿元人民币,基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

    截至 2019 年 4 月29 日, 该基金 募 集 期 内 有 效 认 购 申 请 金 额 为211.75亿元,已超过限额 10 亿元。

    为此,富国基金将对 2019 年 4 月 29 日的认购申请采取末日比例确认的方式予以部分确认。富国科技创新混合基金 2019 年 4 月 29 日认购申请确认比例结果为4.722604%。

    这也刷新了陈光明创下的基金史上最低配售纪录。今年3月,陈光明旗下的睿远成长价值混合发行便一日售謦,配售比例低至约7%。

    不过,对于华夏科技创新基金单日认购规模超过245亿元的消息,华夏基金在4月30日的公告中并没有给予明确回应,并称“末日确认比例”将另行公告,投资者有效认购申请确认金额=投资者在募集期末日提交的有效认购申请金额×募集期末日有效认购申请确认比例。

    此外,南方基金、汇添富基金也在当天披露了提前结束募集的公告。

    6基金无缘科创板战略配售

    此前于4月22日,7只首批科创板基金正式获得证监会批文,分别是南方科技创新混合、华夏科技创新混合、易方达科技创新、嘉实科技创新混合、汇添富科技创新混合、工银瑞信科技创新3年封闭、富国科技创新混合。按照计划,首批7只科创板基金均设置了10亿元的最高募集规模上限。

    不过,新经济e线注意到,除了工银瑞信科技创新采取3年封闭采用封闭运作形式,可以参与科创板的战略配售以外,其余6只科创板基金因采用开放运作模式,将无法参与科创板战略配售。届时,这6只科创板基金只能参与科创板打新或二级市场投资。

    来源:公司官网

    无疑,在分羹科创板的食物链中,战略配售基金位于食物链的顶层位置。那幺,为何除工银瑞信科技创新以外的6只科创板基金都选择了开放式呢?

    对此,有业内投资专家告诉新经济e线,上述6只科创板基金中,南方、华夏、易方达、嘉实、汇添富旗下均可通过此前成立3年封闭期战略配售基金参与科创板的战略配售,这可能也是上述5家公司科创板基金基于丰富产品结构,采用开放运作模式的原因。

    按照上交所4月16日发布的《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》,其明确公募基金可参与科创板股票IPO的战略配售,并对具体可参与基金的范围、参与配售的规则及限制条件做出了明确规定。

    根据《业务指引》,具体参与发行人战略配售的投资者主要包括六类:与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业;具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业;以公开募集方式设立,主要投资策略包括投资战略配售股票,且以封闭方式运作的证券投资基金;参与跟投的保荐机构相关子公司;发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划;符合法律法规、业务规则规定的其他战略投资者。

    值得注意的是,参与战略配售的投资者不得参与本次公开发行股票网上发行与网下发行,但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的证券投资基金除外。

    由此可见,基金要参与科创板战略配售需要满足三个条件,即封闭式运作,包括封闭式基金, 以及定期开放基金、“先封后开”基金的封闭运作期内均可参与战略配售;投资策略包括战略配售策略;符合发行人和主承销商在招股意向书和初步询价公告中披露的战略投资者标准。

    目前来看,符合上述调整的老基金只有2018年7月成立的6只战略配售基金。不过,按照规定,也需要相应基金合同约定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等投资要素符合规定。

    此外,目前申报中的科创板基金不少也是封闭运作产品,大概率也可以参与科创板战略配售。

    截至到2019年4月28日,申报科创板基金的数量已经达到82家,其中股票型基金5家,混合型基金77家。除了7家已经发售以外,上周新增2家接受材料,11家获得受理通知,62家获得一次反馈。

    此外,从基金费率来看,前述6只科创板基金管理费和托管费分别为1.50%/年和0.25%/年,合计费率1.75%/年。相比较而言,战略配售基金则具有明显的费率优势。

    考量科技领域投资研究实力

    据悉,科创板定位于符合国家战略、具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和市场认可度的企业,并且作为包含完善交易制度、注册制等资本市场改革的重要试验田,尚未盈利的企业也可以通过满足特定的上市标准登录科创板。业内料科创板的推出将会推高板块内企业的热度和估值。

    基金经理历任部分基金业绩一览2019.4.28

    对此,业内分析人士建议个人投资者在选择科创板主题基金时,应该重点考量基金管理人在科技领域的投资研究实力。

    其关键在于,科创板实行的是新的发行制度和定价机制,对基金公司的专业性和风控能力提出了更高要求。同时,由于科技创新类企业主要聚集于信息技术、生物医药和高端装备等领域,基金管理人在科创领域的投研实力和对成长性企业的甄选能力,将对此类产品业绩至关重要。

    值得关注的是,在基民热捧科创板基金背后,与普通投资人参与门槛高企不无关系。来自中登公司的数据表明,A股存量的自然人投资者为1.4亿人,绝大多数普通投资者难以直接参与科创板。

    按照目前的政策规定,科创板投资门槛为50万元起,但以目前国内散户为主的市场结构以及户均持有市值较低的情况来看,大部分客户都被排除在外。由此,公募基金将成为普通投资者参与科创板的唯一方式。

    新经济e线注意到,从投资范围来看,首批7只科创主题基金其实并没有明显的区别。按照契约规定,这些基金投资于科技创新主题相关证券的比例都不低于非现金基金资产的80%。其中投资港股通股票都不超过股票资产 众豪配资 的50%。

    参照万得基金分类,属于灵活配置型基金的汇添富科技创新A、富国科技创新两只基金的股票资产的投资比例占基金资产的0%-95%,投资范围更灵活;偏股混合型基金中易方达科技创新基金股票资产占基金资产的比例为50%-95%;南方科技创新A、嘉实科技创新、华夏科技创新A这三只产品都为60%-95%;工银科技创新3年基金封闭运作期内股票占基金资产的比例为60%–100%。

    从业绩比较基准来看,这7只科创主题基金的国内股票投资部分的业绩比较都以中国战略新兴产业成份指数为基准。港股部分多选择中证港股通综合指数或恒生指数为比较基准。

    对此,中银国际研究员孙昭杨认为,投资者在具体选择上可以偏重对基金经理的考量及流动性因素的考虑。

    此外,还需留意的是,虽然目前市场对科创板及其相关投资产品给予了较高的关注,但由于科技创新类企业未来发展具有较大的不确定性,潜在投资风险不可避免,因而该类基金产品更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者配置。

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