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  • 涨停敢死队前线抢入6只强势股(建研集团002398)
  •   老钱庄股票3月21日讯:以下小编为大家引荐涨停敢死队前线抢入的6股,仅供投资者参考!

      建研集团(行情 研报)(002398)一季度业绩预告高增长,区域扩张和业务延伸值得等待

      事情:公司发布2019年一季度业绩预告。公司估计2019年一季度完成归属母公司净利润同比增长40-70%。

      公司“产能规划+复配效劳+资金”优势分明,受害客户集中度提升和小企业加入,业绩继续高增长。外加剂消费量根本与商混产质变化同步,全体需求绝对颠簸,估计市场规模约500亿元,其中减水剂约300亿。随着16年以来国度对平安、环保要求趋严以及营改增政策的施行,使得了小企业运营本钱添加,众多小企业因盈余和资金充足加入行业。公司凭仗完善的全国规划、优质的产质量量及专业的效劳,疾速扩展市场份额,特别是近年来混凝土砂石资料来源频繁变化,对减水剂效劳要求提升,公司复配优势表现愈加分明。公司外加剂销量2017年和2018H辨别增长40%和30%;同时调价效应开端显现,2018外加剂毛利率季度环比逐步上升,盈利才能改善分明。2019Q1在上年同期基数较高根底上,业绩坚持疾速增长趋向,我们估计次要来源于Q1销量坚持较快增长同时,环氧乙烷等原资料价钱有所回落,盈利才能进一步失掉提升。

      “跨区域、跨范畴”稳步打造综合技术效劳商,保证充分现金流:健研检测集团是福建省工程检测鉴定机构龙头,2017年业务营收3.49亿元,同比增长34.15%。在稳固福建市场优势的同时,推进“跨区域、跨范畴”战略,积极经过内涵并购和对外投资,打破区域和技术效劳范畴壁垒,完成横向、纵向业务延伸。在手资金充足且资产负债率较低,将来区域扩张和业务延伸值得等待。

      投资建议:受害于客户集中度提升和小企业减速加入,公司份额提升、销量疾速增长,同时降价效应逐步显现带来盈利才能进步;检测业务“跨区域、跨范畴”战略推进内涵并购放慢落地,进步业绩的同时,进一步加强了建立综合技术效劳实力,后续区域扩张值得等待。我们估计公司2018-2020年归母净利润辨别为2.5、3.3和3.9亿元,对应EPS辨别为0.36、0.47、0.57元,对应PE辨别为15.6、11.9、9.9倍;维持“增持”评级。

      风险提示:下游基建及房地产行业动摇风险、原资料价钱动摇风险、行业竞争风险、应收账款风险等。(国盛证券 黄诗涛,房大磊)[page]

      安琪酵母(行情 研报)(600298)深度报告:新减产能继续释放 产品构造继续丰厚

      投资要点:

      公司是亚洲第一、世界第三大酵母龙头。公司拥有15条酵母消费线,酵母类产品发酵总产能到达22万吨,在埃及和俄罗斯树立了海内工厂。公司已生长为亚洲第一、世界第三大酵母公司。估计到2018年底公司酵母总产能将到达22万吨。估计2019年埃及年产1.2万吨YE项目将逐渐达产,俄罗斯第二期新增1.5万吨酵母产能无望达产,估计到2019年底公司酵母总产能将到达23.4万吨。向下游产业链规划,波动糖蜜供应。向YE食品调味、植物养分、人类养分安康、植物养分、特种酶制剂等范畴延伸。

      公司YE产能世界第一。公司酵母抽提物(YE)已在调味品、食品中普遍使用,出口欧美、日韩等140多个兴旺国度和地域。先后在湖北宜昌、新疆伊犁、广西崇左、柳州新建了四条酵母抽提物消费线,2017年底总产能达4.6万吨,跃居世界第一位。2018年柳州项目将释放出1.06万吨YE产能,估计2018年底YE总产能将到达近5.66万吨,估计2019年底YE总产能将到达6.9万吨。

      加大对保健品品牌的投入,盈利才能无望加强。安琪纽特养分安康事业部成立于1992年。安琪纽特是公司旗下养分保健品品牌,以酵母源养分为中心,打造酵母蛋白粉、酵母锌、酵母硒、酵母铬、酵母多糖、即食酵母粉等养分保健食品,也是酵母源安康食品原料和酵母源化装品原料供给商。从2014年以来,公司加大品牌投入,施行明星品牌代言,展开营销任务,推进线上线下渠道规划,逐渐树立了婴童渠道孕婴童养分品良好的品牌抽象。目前,公司累计拥有保健食品批文34个。公司养分安康事业战略目的愈加明晰,销售支出稳健增长,盈利才能极大提升,运营质量明显改善。2017年完成支出3.4亿,净利润0.63亿。

      盈利无望上升。2018Q3营收同比增长23.5%,归母净利润同比下滑10.3%。Q3支出增速上升次要得益于人民币升值对出口端的提振,净利润下滑次要受安琪伊犁受外地城市污水处置厂扩建等影响产量下降、安琪赤峰搬迁改造以及营销费用上升招致本钱费用上升幅度较大。安琪赤峰10月份已完成搬迁改造,重生产线已正常消费;Q4公司严厉控费,费用增长无望失掉控制,Q4利润增速无望上升。将来盈利才能无望上升:海内工厂产能释放,享用本钱红利;赤峰工厂搬迁终了,重生产线正常消费,消费效率提升;公司在2018年10月份对国际60%酵母产品均匀降价3%-4%。

      投资建议:估计公司2018-2019年EPS辨别为1.13元和1.30元,对应PE辨别为25倍和22倍。公司是酵母龙头,将来新减产能逐渐释放,产业链继续延伸,盈利才能无望上升。风险提示:新减产能释放低于预期等。(东莞证券 魏红梅)[page]

      久立特材(行情 研报)(002318)受害于油气开采上升,公司业绩大幅改善

      事情:公司近期发布了2018年年度报告,全年完成营收40.63亿元,同比增长43.42%,完成归母净利润3.04亿元,同比增长126.89%,完成归母扣非净利润2.70亿元,同比增长141.17%,分红方案为每10股派现金3元(含税)。

      全年运营业绩明显进步,Q4单季营收和净利创双高。2018年全年,公司运营性现金流为6.49亿元,上年同期为-1.22亿元,运营性现金流情况大幅改善,创下公司上市以来的最好纪录。EPS为0.36元,较上年增长125%,加权ROE为10.04%,同比翻倍,公司运营业绩明显进步。单看Q4,公司完成营收10.78亿元,同比增长28.79%,环比增长4.05%,完成净归母净利润0.88亿元,同比增长241.18%,环比增长6.02%,公司Q4营收和净利润均创全年单季最高纪录。

      受害于下游回暖,新增订单较多。公司下游的石油、化工、自然气及电力设备制造等投资增速上升,带动了公司产品产量添加。2018年全年,公司新增订单96193吨,当期已完成销售62.83%,公司全年次要产品无缝钢管和焊接收的销售量辨别为5.07万吨、4.51万吨,销量同比辨别增长18.67%、34.89%,订单富余,促进公司业绩增长。

      销售毛利率创新高。2018年,公司的无缝钢管和焊接收的销售单价辨别为45001元/吨和26065元/吨,同比增长辨别是18.36%和9.42%,公司次要产品售价有较大幅度的提升。2018年,公司高端产品市场占比有所进步,成功为英国BP项目供给长间隔保送用双相钢管线管,初次完成出口高端反响器用设备管,引入Sanicro?25高功能合金、奥氏体不锈钢管的消费制造技术,公司的产品构造优化,销售毛利率由2017年的21.47%提升至25.06%,并创上市以来最好的纪录。

      盈利预测与投资建议:油气开采行业的景气周期继续工夫普通在2-3年,估计2021年,下游景气周期下行,公司业绩将会有一定的下行压力。2019年,公司方案完成不锈钢管销量9.97万吨,管件销量0.58万吨,总销量较2018年添加0.39万吨,估计公司2019-2021年营收辨别为43.17、44.47、43.13亿元,归母净利润辨别为3.19、3.30、3.04亿元,EPS为0.38、0.39、0.36元,对应的PE为22.54、21.79、23.68倍,参考公司的历史估值及行业属性,给与公司2019年24-26倍PE估值,合理区间为9.12-9.88元,初次掩盖,给予“慎重引荐”评级。

      风险提示:公司产品订单不及预期。(财富证券 龙靓,王绍玲)[page]

      恒信西方(300081)年报点评:借CG VR技术之力耕耘儿童内容产业链

      事情:

      恒信西方发布公告: 2018 年,公司总支出 7.17 亿元,同比添加 66.47%,其中, 营业支出 6.98 亿元,同比添加 68.37%,营业利润 2.17 亿元,同比添加 91.82%,归属于上市公司股东净利润 1.98 亿元,同比添加110.65%;扣非后净利润 1.46 亿元,同比添加 168.34%。业绩契合预期,2019 年一季报业绩预告归属于上市公司股东 0.1-0.2 亿元同比增加93.3%至 86.7%,次要由于 2018 年一季度收买安徽赛达 49%剩余股权,下非经损益添加。

      投资要点:

      持续稳固数字创意产业范畴的中心竞争力, 2018 年公司文明和文娱范畴的专业技术效劳支出 4.64 亿元,同比添加 100.53%,运营性现金流回正,毛利率与净利率双升。 2018 年公司营业支出 6.98 亿元,同比添加 68.37%,其中,文明与文娱范畴专向技术效劳支出 4.64亿元,同比添加 100.53%(占营业支出的 66.5%), 挪动信息产品与效劳 1.21 亿元,同比增加 33.82%(占营业支出的 17.3%,该局部自动膨胀);互联网视频使用即效劳支出 1.13 亿元(占营业支出的16.1%);费用方面,管理费 1.05 亿元,同比添加 49%次要由于股份领取的费用以及员工离任补偿的费用;运营性现金流净额回正,销售本钱率从 2017 年的 59%下滑至 2018 年的 54.22%,销售费用率从2017 年的 35%下滑至 2018 年的 27.4%,销售毛利率与净利率双升,2018 年辨别为 45.78%/27.99%。

      分业务看,儿童产业支出占营收的 36%,其次为城市新文娱(LBE)支出占营收约 20%, CG VR 支出占营收 9%,后续家庭互动文娱的AI 合家欢平台将成为公司内容产品宣发口之一。 公司次要从事 CGVR 内容消费、儿童产业链开发运营、城市新文娱(LBE)、互联网视频使用业务。 第一局部, CG 与 VR 内容消费方面, 公司经过原创或受权方式停止内容拍摄制造,在计算机分解零碎中将拍摄和制造的画面素材停止分解、剪辑、配音构成影视作品,随后可依照投资比例获得制造支出、播映权受权支出或代理发行支出, 2018 年该业务公司获得支出 0.65 亿元,同比添加 40.5%(占营收 9.3%)。公司研发人员从 2017 年的 159 人添加至 2018 年的 317 人,研发人员占比提升至 42%,研发投入从 2017 年的 0.23 亿元添加至 2018 年的 0.44 亿元(占营收 6.3%)。 2019 年公司 CG VR 内容制造 ip 储藏丰厚,如《天空学院》第二季制造、 虚拟世界恢复《 VR 复生岛》制造等项目。

      第二局部, 儿童产业链方面,公司已从传统固定受权费形式转为“ IP受权+产品开发设计+儿童衍生品销售”的支出形式; 同时, 以“自建+开放加盟”的方式建立线下主题乐园带来增值业务支出。 该局部公司获得支出 2.52 亿元,同比添加 189%(占营收 36.19%),后续公司将向经销商或用户收取基于 AI 合家欢平台开发一系列产品硬件销售支出、运营收益分红支出、内容产品订阅支出; 2019 年公司将全力停止“合家欢体验中心”产品的商务拓展。

      第三局部, 城市新文娱方面(LBE)次要支出来自全体方案设计效劳,该局部公司获得 1.36 亿元,同比添加 44.6%(占营收 19.5%); 第四局部,互联网视频使用方面, 公司旗下安徽赛达(2018 年一季度公司以 2.94 亿元收买余下 49%股权, 2018-2019 年完成扣非后净利润 0.6/0.7 亿元) 基于云视频监控及云视频会议的产品及效劳,与中国三大运营商之一协作拓展互联网+云视频产品,协同客户打造面向大型政企客户市场的云视频监控产品,该局部公司获得 1.12 亿元支出(占营收 16%)。 2019 年,公司将对各子公司以及海内协作同伴之间的停止深层次交融自创,进一步进步公司全体盈利才能

      盈利预测和投资评级: 给予增持评级 2018 年公司探究新业务,如合家欢系列产品进入小批量试产阶段,销售业务尚未表现,但各项业务顺利停顿,利润释放仍需工夫; 2019 年一季度公司预告归属于上市公司股东净利润 0.1-0.2 亿元,同比增加 93.33%至 86.66%,次要由于收买剩余股权带来非常常性损益后的高基数, 2018 年 3 月公司收买安徽赛达剩余 49%股权增厚 2018 年一季度归母净利润至 1.5 亿元,扣非后归母净利润 0.38 亿元(2018 年 Q1 的非经损益为 1.14亿元);同时, 2019 年一季度公司 LBE 场馆进入零碎集成阶段致使毛利率减低。

      公司在 2016-2017 年辨别参股美国 VRC、新西兰紫水鸟影像公司切入虚拟理想内容效劳与技术范畴, 2018 年业务逐渐展开,新业务业绩兑现仍需工夫,进而下调盈利预测,估计 2019-2020 年公司归母净利润辨别为 2.09/2.42 亿元,对应 EPS 辨别为 0.4/0.46 元,对应2019-2020 年 PE 辨别为 30.8 倍、 26.6 倍,基于客观、谨慎准绳,我们调整公司评级至增持评级。

      公司较早切入 CG与 VR范畴,也是为数不多将内容与科技融为一体,拥有全 CG 及 VR 虚拟理想内容的创制才能, 公司与多家协作同伴签约品牌受权, 公司代理品牌包括《小真与彩虹王国》、《平博士密码》、《铁甲灌篮》、《斗龙战士 6》、《奈斯兔》已正式启动品牌受权预售业务,公司将构成以 AI合家欢平台为中心的涵盖儿童 IP内容制造、渠道宣发运营、衍生品受权、线下主题乐园运营的全产业链, 静待2019 年公司儿童内容产业链的业绩释放。

      风险提示: 市场市场竞争加剧风险; IP 开发不及预期的风险;业绩不及预期带来商誉减值的风险;业务疾速扩张带来的管理风险; 合家欢体验中心市场拓展未达预期的商业风险;收买公司业绩不及预期的风险;人才资源缺乏风险;微观经济动摇风险。(国海证券(行情 研报) 代鹏举,朱珠)[page]

      艾迪精细(603638)液压破碎锤龙头,泵阀及马达出口替代无望减速

      公司为国际破碎锤及液压件领军企业,目前公司挖机破碎锤市占率均处于行业抢先位置。由于挖机需求及配锤率无望继续增长,公司破碎锤业务也无望稳步开展。挖机液压件方面,公司液压产品根本涵盖了整个挖机(泵阀+马达)并已批量适配国际龙头主机厂,随同液压产品/产线的不时放量,液压件的出口替代无望不时减速。临时来看,由于公司产品定位高端且各类液压产品技术相通,将来公司无望将产品横纵扩展, 并跻身大型液压零碎处理方案提供商之列。

      中心观念

      基建回暖, 挖机需求无望坚持高位。 由于公司产品次要用于挖机及其他工程机械。我们以为,随着国度在基建范畴不时释放利好与支持政策,基建投资无望触底反弹;而且本轮挖机复苏较为稳健,行业进入稳步增长阶段(估计19 年仍无望到达 10-20%左右的增速)。

      破碎锤龙头, 配锤率提升+客户资源优厚助力市占带领跑行业。 公司是工程机械属具的独一上市企业,具有十几年的破碎锤研发销售经历,客户涵盖三一, CAT 等国际外一线品牌;市占率(尤其是大锤)片面领跑行业;随着国度对传统破碎方式(炸药等)的控制,挖机配锤率无望继续提升。 另一方面,随着国产挖机的崛起及日韩品系的萎缩,以艾迪为代表的国产破碎锤市占率无望凭仗性价比优势而不时提升;

      液压件国产化进程减速,产品横纵扩展迈向大型液压方案处理商。 目前公司泵阀及马达已批量适配一线主机厂,中大挖泵阀产品曾经获得打破并批量出货。由于挖机液压零碎的前装市场空间较大( 2018 年曾经到达 120 亿),公司将来的浸透率无望继续提升。由于液压元件/零碎空间宽广且技术相通,因而将来无望将产品横纵扩展/下沉,进入更多的非挖机范畴并再次拓宽生长空间。

      财务预测与投资建议:我们预测公司 2019-2021 年每股收益辨别为 1.31、1.67、 1.74 元, 我们看好工程机械安康生长、 主机厂对中心零部件的国产化的迫切需求以及公司在技术程度和用户资源方面的优势。 依据可比公司估值,我们以为目前公司的合理估值程度为 2019 年的 25 倍市盈率,对应目的价为 32.75 元,初次给予增持评级。

      风险提示: 微观经济下行风险,挖机更新需求不及预期,海内业务拓展不及预期,公司产品浸透率提升不及预期,原资料及汇兑风险(西方证券 刘菁,张书铭)[page]

      华能国际(行情 研报)年报点评:支出端量价齐升,高煤价拖累业绩

      高煤价拖累业绩, 业绩低于预期, 维持“引荐”评级

      公司发布 2018 年年报,公司完成营收 1698.61 亿元(同比+11.04%) (经重述,下同),归母净利润 14.39 亿元(同比-17.42%),扣非净利润 14.20 亿元(同比+215.41%); 拟每股派发现金股利 0.10 元(含税)。 公司业绩低于市场预期,主因是煤价同比下跌, 2018 年公司境内电厂全年售电单位燃料本钱为 236.89元/兆瓦时(同比+4.85%)。 我们以为,将来煤价中枢下行是大约率事情,且增值税税率行将下调, 电价下调风险较小, 火电盈利才能将改善。我们依据公司最新状况对盈利预测做出调整, 估计公司 2019-2021 年 EPS 辨别为 0.36(-0.01)、 0.44(-0.27) 和 0.51 元, 以后股价对应 PE 辨别为 18.9、 15.4 和13.3 倍, 公司是 A 股最地道的火电龙头标的, 维持“引荐”评级。

      煤价仍是中心要素, 2019 年望中枢下行

      2018 年秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价年均值为 646.76 元/吨,同比提升8.51 元/吨; 2018 年全国电煤价钱指数年均值为 531.04 元/吨,同比提升 15.05元/吨。全体看,2018 年煤价中枢仍在高位。自煤炭供应侧变革以来, 2016-2018年先后化解过剩产能 2.9、 2.5、 1.5 亿吨,算计化解产能算计规模 6.9 亿吨,间隔“十三五”规划 8 亿吨去产能目的仅差 1.1 亿吨,“十三五”煤炭行业去产能次要目的义务根本完成。 我们以为,煤炭全体供需正在边沿宽松, 2019年动力煤价钱望回归绿色区间。

      支出端量价齐升, 2019 年风电范畴资本收入方案增长 240.40%

      截至 2018 年底,公司可控发电装机容量为 105,991 兆瓦,其中 83.50%为燃煤发电机组。电量方面, 公司境内售电量为 4,059.43 亿千瓦时,同比上升9.30%。电价方面,公司境内电厂含税均匀结算电价为 418.48 元/千千瓦时,同比添加 4.47 元/千千瓦时,上升 1.08%。 同时, 公司发布 2019 年资本收入方案 354.12 亿元(同比+65.94%),其中风电 239.54 亿元(同比+240.40%),占比高达 67.64%,彰显了公司将来对新动力,尤其是风电的注重水平。

      风险提示: 电力需求不及预期,煤价走势不及预期,上网电价下调风险。(新时代证券 邱懿峰,赵腾辉)

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